文章首发于：《长江商学院案例中心》（2026年3月16日发表）
CKGSB Knowledge：
2026年政府工作报告中提出，“今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果。” 相较以往，这一目标有所下调，背后传递出中国经济怎样的发展信号与深层逻辑？
李学楠教授：
纵观全球主要经济体的GDP增速，4.5%—5%的增长目标其实并不低。
相较于中国十几年前两位数的高速增长，这一数值看似有所回落，但我们也要看到，在中国经济总量已经跃居世界前列、经济体量空前庞大的情况下，还想要延续过去的高增速就不太现实了。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2026年全球经济整体增速预计约为3.3%，在全球主要经济体中，仅有印度的经济增速预期高于我国，达到6.4%。
从经济体量来看，当前中国GDP总量已经占到全球经济总量的16%左右，规模体量已然十分可观，倘若长期维持远超全球平均水平的过高增速，经济总量占比会逐步偏离合理区间，这种发展模式并不具备长期可持续性。
所以现阶段经济增速的适度放缓，并不是国内经济基本面走弱的信号，反而是大型成熟经济体发展到一定阶段，顺应客观经济规律的自然演进，更是我国主动转向高质量发展的理性选择。
即便维持5%左右的增速，我国经济增长动能依旧强大。未来十年，只要能稳住这一增长区间，各项国家既定发展目标的落地就有了支撑，民生改善与社会进步的持续推进也就有了保障。
因此，当下全社会还需要完成一次集体的心态调适。
过去几十年，我们几代人都身处经济高速增长的周期里，早已习惯了年年快步向前的发展节奏。与过去相比，当前增速带给人们的感受上的落差，更多地源于过往长期高增长预期的惯性。
从民生发展的绝对水平来看，相较于三四十年前，民众如今的生活质量已经实现了质的飞跃。
改革开放初期，私家车是遥不可及的奢侈品；但现在，私家车早已经“飞入寻常百姓家”，普及到了中小城镇乃至广大农村地区。短短几十年间，我们从物质匮乏的年代，走到各类商品、服务普及的今天，实现了跨越式发展。
但走完这一阶段后，经济发展必然会从高速扩张转向平稳提质，增速适度放缓，是符合发展规律的客观必然。
房地产市场的逻辑也是如此。
多年来，房价年均涨幅超过10%一度成为市场常态，可这种高速增长本身就违背市场规律，并不具备长期可持续性。
如今房价涨幅收窄，逐步回归平稳，部分民众产生了财富缩水的感受，说到底还是过往非理性的市场预期没有及时扭转，对行业回归理性的正常调整缺乏客观认知。
所以从这个层面来讲，全社会都应该理性看待经济增速放缓，完全不必因为增速放缓就对中国经济的前景失去信心。
恰恰相反，增速换挡，提质增效，正是中国经济告别粗放增长阶段，站在远高于数十年前的发展起点，逐步进入成熟稳健新周期的标志。
CKGSB Knowledge：
当前我国房地产市场仍处于深度调整期，您认为行业未来走势如何，会带来哪些影响？
李学楠教授：
我认为，房地产行业很难再回到过去二十年的高速增长轨道，当前行业正逐步回归理性，迈向可持续发展的常态，这是符合经济规律的良性调整。
过去很长一段时期，房价过快上涨，虽然让部分群体实现了财富增值，但也给经济社会发展带来诸多隐性弊端：年轻人购房压力陡增，不得不压缩消费、加大储蓄，制约了内需释放；企业经营成本随房租持续上涨不断高企，挤压了实体经济利润空间。
更值得关注的是，房地产行业的高回报，吸引了大量社会资本和人才涌入，一定程度上挤占了制造业、科技创新等高效益、高潜力领域的资源。大量资本偏好楼市的短期稳健收益，却忽视了对技术攻关、产业升级的投入，这种资源配置格局，不利于国家经济的持续健康发展。
理想的发展格局，应当是更多资本、更多创业创新活力流向科技创新、先进制造等领域，推动技术突破和全要素生产率提升，而非单纯聚焦于住房建设。
从这个层面来讲，房地产行业近期迎来的深度调整，实则是行业回归理性、经济优化结构的积极信号，国家也明确了房地产对宏观经济的贡献方式将从增量拉动为主转向存量带动为主的导向。
人口结构变化也是影响房地产市场走向的重要因素。
当前，我国人口增速已经大幅放缓，总人口逐步进入下行通道，新增住房刚需自然随之回落。与此同时，国内多数地区的住房供给已经经历了多轮大规模扩张，供需格局彻底转变。在二三线城市，很多家庭都拥有两套及以上住房，这类房产大多是作为投资品购置，而非刚性居住需求。
与此同时，过往房地产行业的过度投资，直接造成了全社会范围内的资本错配问题。
相关学术研究数据表明，大量社会资本长期沉淀在楼市领域，直接分流了本该流向科技创新、先进制造业、硬核技术攻关等领域的资金，这也是导致我国全要素生产率增速放缓的重要诱因之一。
基于此，国家对房地产市场的整体调控思路科学合理，及时遏制了行业过度扩张、资源过度集聚的态势，推动房地产回归居住本源，加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度，重新找准其在国民经济中的合理定位，匹配对经济长远健康发展的适度贡献度。
CKGSB Knowledge：
2025年，中国贸易顺差创下近1.2万亿美元的历史新高，这对我国及贸易伙伴国分别有哪些影响？
李学楠教授：
贸易顺差的核心内涵，是我国生产供给能力大于国内消费需求，同时也印证了全球市场对中国产品的认可——无论是性价比还是品质，都具备强劲的国际竞争力，赢得了各国消费者的青睐。
对我国而言，高额贸易顺差带来的利好十分直观：强劲的外贸出口有力支撑了各类市场主体的经营效益，稳定了大量就业岗位，为经济平稳运行提供了重要支撑，这个逻辑是显而易见的。
但对于贸易伙伴国来说，影响更为复杂，不同群体呈现出明显的分化特征。
一方面，当地民众能够以更实惠的价格买到高品质的中国制造商品，切实降低生活成本；另一方面，部分国家的本土企业会面临更激烈的国际竞争，可能导致部分企业经营压力加大，调整就业岗位等问题。
问题的关键在于，各伙伴国如何平衡这些影响，比如，既让民众共享平价优质商品带来的红利，也利用国内政策调控化解产业调整、岗位转移带来的阵痛。
因此，中国贸易顺差对伙伴国的影响不能简单用“利好”或“利空”界定，而是兼具多元性与复杂性，需客观理性看待。
CKGSB Knowledge：
您如何看待我国当前消费偏弱的问题，背后有哪些原因？
李学楠教授：
我们常说的国内消费偏弱，其实大多是从相对维度来判断的，并非绝对意义上的消费低迷。
作为公认的“世界工厂”，我国制造业产能庞大、供给能力强劲，国内消费规模本身就小于生产规模，这也是我国形成大额贸易顺差的核心原因之一。以现阶段国内消费承载力，确实难以完全消化海量的制造业产能。
但从绝对规模来看，我国消费总量并不像部分观点描述的那般疲软。
国内居民在各类实物商品、日常消费领域的支出体量十分可观，整体消费大盘始终保持在较高水平。
除此之外，消费结构差异也是一个重要因素。
拿美国举例，当地居民消费支出大量集中在法律服务、高端医疗、私立教育等服务领域，这类服务定价偏高，直接拉高了整体消费名义规模；
而在我国，医疗、教育、基础法律服务等民生类服务价格相对亲民、普惠性更强，单纯按照名义价格做国际横向对比，很容易得出片面结论，只有结合购买力平价做深入分析，才能客观衡量两国消费的真实水平。
当然，扩大内需、提振消费一直是我国宏观经济调控的核心着力点，这一点从未动摇。提升居民消费水平，本质上就是提升百姓生活品质、增强民生福祉。这也是国家经济发展始终坚守的核心目标，后续也会持续出台配套政策发力消费领域。
未来，我国消费扩容提质的核心潜力集中在服务消费领域。
现阶段，居民在衣食住行等基础实物商品上的消费已经趋于饱和，增长空间有限；而医疗健康、文化旅游、养老育幼、家政便民、品质生活等服务类消费，需求缺口大、提升空间广阔，是未来消费增长的核心赛道。
同时也要理性认识到，即便后续国内服务消费实现快速增长，也很难大幅缩减我国的贸易顺差。毕竟我国贸易顺差主要来源于货物出口，服务消费扩容针对的是国内服务需求，并不会从根本上改变货物贸易的供需格局。
CKGSB Knowledge：
今年全国两会传递了很多经济信号，您认为哪些最关键？
李学楠教授：
一个值得关注的变化是，GDP不再设定单一目标，而是采用区间目标。这反映出政府正着力引导各界摆脱对单一数字的执念。
过去很长一段时间，地方政府官员的考核评价体系高度依赖GDP增速这一核心指标，这也使得冲刺高增速，成为不少地方行政工作的核心目标。
而近期，中共中央办公厅印发了《关于在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育的通知》，从春节假期后直至7月底在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育，并以县处级以上领导班子和领导干部特别是“一把手”为重点，引导官员树立“正确政绩观”。
落到实际工作中，就是不再把GDP增速作为唯一衡量标准，官员需兼顾创新、生态环保、民生满意度等多重指标，真正实现发展目标从“重速度”向“重质量”转变。
过往单纯追求高GDP增速，往往依赖房地产等传统产业粗放扩张，这类模式难以带动长期生产力提升；而如今国家倡导的高质量发展，聚焦科技创新能力增强、绿色低碳转型推进、民众生活品质改善，是更可持续、更具长远价值的发展路径。
除此之外，采用GDP增长区间目标，也是适应当前复杂全球经济环境的务实选择。当前世界经济不确定性加剧，诸多外部因素超出国内调控范畴，设定弹性区间，能够为应对外部风险、灵活调整政策预留充足空间，体现了宏观调控的科学性与稳健性。
总而言之，今年两会传递的核心导向一以贯之：各级政府要将工作重心放在高质量发展上，而非一味紧盯GDP增速数字，真正实现经济发展质的有效提升和量的合理增长。
CKGSB Knowledge：
站在全局视角，您对2026年中国经济有何展望？
李学楠教授：
虽然很难精准预判全年GDP具体数值，但相较于三五年前，我对中国经济的发展走势更有信心。
近年来，国家集中资源发力关键核心技术攻关，在新能源汽车、可再生能源、半导体等战略新兴领域持续深耕，目前已经取得一系列突破性进展。
即便是技术壁垒最高的半导体领域，也实现了阶段性突破，例如国内人工智能企业已开始采用华为国产芯片开展大模型训练，尽管与全球顶尖芯片仍有差距，但相较于几年前，已然实现了从无到有的重大突破，成果来之不易。
更宏观地看，中国经济正稳步向高附加值产业转型升级。
虽然房地产等传统支柱产业对经济增长的拉动作用逐步减弱，看似给经济带来短期压力，实则为经济结构优化腾出空间，推动新旧动能加快转换。
这样的转型过程注定不会一帆风顺。
过往房地产及上下游产业链占我国GDP比重接近20%，行业深度调整必然会拖累整体增速。但只要新兴产业持续壮大、全要素生产率稳步提升，中国经济的长期发展前景依然充满希望。
因此，尽管面临转型阵痛与多重挑战，但我对中国经济持谨慎乐观态度。
当前我国经济结构处于转型过程中，诸多领域的转型方向都契合高质量发展要求。只要保持战略定力、持续精准施策，中国经济将在成熟稳健的轨道上行稳致远。
