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《长江TALK Ⅱ》第2集 | 26期于光东:高效投资,瞄准新互联网经济时代

自去年从奇虎360离开后,很久都没有曾经那位最年轻的高级副总裁于光东的消息了。而如今的他已经转变为互联网投资人,与“投资界狙击手”涂鸿川等成立了自己的公司对他而言,这不单单是二次创业,更像是N次创业。为什么呢?这个“双11”知识加量不加价——《长江TALK》首推加长版,听听他的互联网投资理念吧!

 

 

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* 知名自媒体人纪中展将在演讲后与学员精彩对话,互动“老纪时间”,翻页不要错过!!!

 

非常开心今天能开到“长江TALK”这个舞台,我是沸点资本的创始合伙人于光东,很高兴今天能够在这里跟大家分享我对互联网,还有互联网投资的一些理念。今天题目是《新互联网经济时代的高效投资》。

 

 

互联网已经在中国流行了十几年,风险投资在中国这五年,应该是最重要的一种投资财务回报方式。

 

我记得以前美国的投资人跟我说,之前的十年只需要互联网的客观规律怎么发展,你怎么投,其实就已经OK了。而2010年以后我们发展出来的这些公司其实活的并不开心,在今天的互联网市场上说明什么呢?说明中国的整个互联网已经发生了一个巨大的变化,十年前互联网是一个高速成长的粗线耕耘,你怎么样做其实都能成长,怎么样做都能开花。但是今天,当互联网已经变成了一种人们生活习惯当中的一个必备品,它已经不是一个行业的时候,你会发现互联网公司会跟传统公司一样,同样面临着一个精耕细作的一个,我们叫做经济新常态的慢性成长期。在这样的成长期当中,互联网不像原来能迅速产生很多巨大的公司,可能大部分都会死在摇篮里,或者烧钱的路上。所以原来在互联网投资里,大家说我们站在风口上,羊毛出在猪身上,我们可以烧钱,我们可以再寻找商业模式,其实我觉得那个时代已经过去了。

 

今天看中国的互联网已经完全进入到了一个移动端的状态,它越来越方便,就好像水跟空气一样,那必备的东西就需要跟传统来做结合,以后会有各种各样的新的趋势,包括我们看到的VR、机器人、智能硬件、互联网医学,会把互联网变成一个跟人类完全休戚相关的组件。说明互联网未来会是跟很多线下的实体来做一个大的连接。

 

其实说到这儿,我认为互联网未来会朝两个方向去发展,第一个方向就是我刚才讲的新技术,新技术相当于就是今天我们用电。还有一条路,就是与线下的很多实体去做一个非常细分的结合,而不是一个提供服务的介质,其实互联网已经根深蒂固到每一个人,每一个人的生活,每一个人的细节当中。

 

 

 

互联网变成这样了,那我们今天还能不能找到好的公司,公司越来越分散,大公司、独角兽的公司越来越少。

 

美国人投资一直在讲价值,就是你真正能解决什么问题,而不是这个行业是否是火的,今天绝对不可以再去投趋势,一定要去看价值,那很多人就会说怎么样来看价值呢?什么是价值?到底一个企业真正的价值是什么?我可以跟大家讲一下我的一些投资的想法。

 

第一,先看产品

 

其实我的创始合伙人涂鸿川先生,他投了360。在2009年有一次投资人的会上,当时我们要提出免费这件事,明年要把刚刚盈利的两亿收入全打掉,只有涂鸿川先生一个人投赞成票,剩下所有投资人全部投反对票。因为他们认为说,从投资的角度去看,你的这个商业模式是不良性的,你不能继续烧钱了,你拿着我们的钱其实就是去打水漂。最后造成的结果是,所有的投资人全把原来的股份退了一大半,然后把这个股份给了他。

 

后来我就问他,你为什么能够做到这一点呢?他说因为我每天都在用你们的产品,我认为非常好用,而且我也跟周边的所有的人都去看了你们的产品,就凭这一点。但是大部分的投资人是不会看产品的。我后来问我的那个合伙人,他说,每投任何一个产品,他至少要用两到三个月,像一个用户一样。因为只有你在用产品的时候,你才不仅仅是看到的是趋势。趋势是自媒体、新闻媒体写出来的,当一个记者都能把这件事明明白白清清楚楚写出来的时候,一定不是最佳的投资时机

 

那怎么来理解产品?其实产品最重要的是,要绝对的超越用户的期待价值,通过最优的实现形式满足客户的需求,实现客户价值,同时系统地达成持续的盈利。如果你想了解产品必须不能像现在的很多投资人一样,一投投一百个,然后大家来洒芝麻盐。我们必须要用狙击手式的投资,投少,一定要放弃那些大家都认为很牛的公司。要深入到这个产品的里边,去看到它到底里边有哪些有意思的价值。

 

第二,不看好所谓的改变商业模式

 

很多企业会慢慢死在所谓的商业模式的创新上,其实到今天为止,互联网并没有改变任何的商业模式,原来传统的商业模式,互联网其实一直都在遵循着。所有的商业模式其更新的本质都没变,比如说我们今天在互联网上,无外乎还是三种模式,一种就是广告,一种就是电子商务,一种就是游戏。那这三种,一个是2C的,一个是2B的,还有一个是直接卖东西的。

 

所以我们想重新通过砸钱、烧钱,通过各种各样用户习惯的改变,去改造商业习惯,其实是非常非常难的。要不然就是解决用户的消费成本,要不然就是解决商家的成本。所以我们今天看,好的一个企业,第一要有好的产品,第二它是否找到了一个符合现有的商业规律的这样一种商业模式,而不是凭空创造了一个商业模式,就像360也是通过广告赚钱,产生流量,然后通过流量又做游戏,我们没有改变任何的商业模式,我们也没有改变任何的和用户沟通的模式。

 

 

第三,看人看团队

 

这一点可能比较细碎。我最近一段时间一直在见团队,总结了看团队的一些逻辑。

 

第一,CEO。我把CEO的名字重新诠释,叫coustomerexperience offical,就是产品的首席体验官,如果不是,这家公司是非常非常危险的,如果说CEO是一个整合资源官,是一个marketing的人,这是一定不可以的。CEO一定是一个产品官。

 

第二,CEO一定要有一个与自己作风完全不同,但能互补的合伙人。因为大家知道创业艰难在于每一个时间段内,他都会非常的彷徨和困惑,如果没有一个人跟他的互补,他很难能够坚持下去,尤其在一些重大判断上,他很难做出重要的判断。

 

第三,有骨气不跟风,只愿意创新跟颠覆。创业需要的是野狼而非猎犬,猎犬其实就是职业经理人,我给你设定一个目标,指哪儿打哪儿,而野狼是只要逮着有地能打,能咬你,马上咬你一口,就这样欲望和心理——对成功的渴望,对目标市场、用户群、竞争对手了如指掌,能够利用数字来运营考核业务,外表冷性,内心狂热,曾经带过光环,却不再谈过去的经验。其实这些都是我们总结,当然还有很多很多,我觉得对人的判断是最最难的。

 

最后一个,现在我看到最好的团队就是三角形的团队,一个偏理性,一个偏感性,一个偏产品,这三个人能够最好的合作在一起。而且我们经常要看团队之间是什么样的关系,比如说这个CEO一枝独大,两个人就是小喽罗性的,这种公司是做不大的,他们没有集体智慧,他们只有CEO一言堂,然后底下人就是两个VP;但是如果三个合伙人,每个人都有每个人思想的时候,这样的公司也很难做大,是因为没有一个统一的价值观。最好的状态是说,大家对这件事都特别认同,但是这两个人分头在专业的水平上比CEO更强。我们看到了很多好的团队,包括今天回首看360的团队也好,京东的团队也好,你会发现他们都会有这样的一个三角模型——老板对产品特别强,然后这边有做执行的,这边有做创意的,这样几个人来合伙在一起,才是最好的创业团队基因。

 

第四,投后管理

 

最后我想跟大家讲今天投资一个非常重要的点,就是投后管理。我认为投后管理的核心的一个诉求,就是你真的有精力管吗?在我们看来,以我的能力,每天不吃不喝,能管三家创业公司,就非常了不起了。所以做投后管理的基础是一定要把公司投少。

 

另外投后管理一定要是有创业经验的人,比如我经历过一个公司成功发展,又做产品做技术,我是非常能看出你今天的问题是什么,最重要的是你的创始人在这个状态当中,你应该具备的心态是什么,你在别人质疑你的时候,你该怎么反击,在别人赞扬你的时候,你又知道公司应该何去何从,每一个公司都会经历一个从小到大,其中有很多很多需要大家去沟通。

 

我认为今天的投资,创业者更需要的是人、资源,而不是需要那点点钱,在业务上,为他提供很好的持续发展。可能未来我们的合伙人还会做业务相关的,比如他可能是腾讯的、阿里的,这样能带来更多的人力资源、财务资源等等。

 

比如我可能会管四家,就像创业一样进入他的公司,每个月给他开董事会,帮他完成他各种各样的指标,去看他各种各样的产品,来帮他做各种各样的创意,我觉得这才是一个今天在互联网这样的环境下,能够投出好公司的非常重要的体会。

 

希望说我们能让这些产业经验的合伙人,亲自跟大家来交流和沟通,也希望今天我讲的内容跟大家有一些共鸣,谢谢!

 

 

  纪中展  
 

特别有意思的是,现在创业,大家都在讲赛道、投赛道——一年要投几十家,几年要投几百家,因为大家都知道投资是个打概率的事情,或者在大概率去寻找小概率。而你们是狙击手式的,差不多有点像创业,联合创始人这种感觉的投资公司。其中有什么区别呢?或者这种会是接下来最优的一种选择吗?

 

  于光东  
 

其实在国外就有两种投资的风格——投赛道和狙击手。红杉的投资风格是投赛道,所以它的人员结构是金字塔形的,他的逻辑就是规模决定一切。而我为什么要提用狙击手式,因为我要判断产品,判断商业模式,给这些人提供更好的投后管理——我希望能把我原来创业的一些经验,全方位地给到一些创业者,让他们真正体会到创业过程当中有人帮他,有人在路上跟着他一起走。

 

我们的团队应该最多不会超过15个人。是一个非常精干的,按照狙击手式这种模式,两个人甚至我自己一个人就是小团队。

 

  纪中展  
 

现在互联网都是商业模式创新和运营创新,很少有技术和产品创新,那你刚才讲说,过去大家都是做趋势红利,那下一波的红利是价值红利吗?怎么体现呢?

 

  于光东  
 

两部分,第一部分是新技术我觉得五到十年一定会出来,你想想万物互联以后,今天的互联网公司一定会被新的公司去颠覆的;另外一部分,我不同意你刚才说的商业模式创新,其实我们所谓商业模式创新,不是商业模式,那叫用户习惯创新,我觉得今天用户习惯创新肯定是一个机会,还有一个新的价值是跟线下所有的相结合。但是最最重要的一个,是所有的用户习惯创新都离不开“省时、省力、省钱”,如果没有这个最基本的逻辑,所有的创新其实都是假的。

 

所以今天大家在看价值创新,我承认越来越少,但是有几个行业——教育、体育,这些消费升级的行业,我认为它们会马上迎来井喷式新的发展,有非常非常大的价值趋向。

 

  纪中展  
 

独角兽的标准是什么?它会产生在哪些行业?实现或者成为独角兽的路径是什么?

 

  于光东  
 

 

拿我们5月份投的第一个案子来说,那时候大家都在投斗鱼、映客(很贵)各种各样的直播软件的时候,我们投了一家中国第一个做手游直播的,三个月翻了五倍,因为我们不投趋势,我们只投价值和团队。

 

其实在我心目中的独角兽是在于,不是它的市值有多大,其实更重要的是在于它真正解决了用户什么样的问题,为这个社会做了哪些贡献,它到底给这个社会产生了什么样的价值,我觉得这个很重要。所以刚才你说什么是成为独角兽的一个必经之路?在我看来,首先这个CEO他今天能够想到说,这个世界上有什么样的一个东西是需要我来改变的,我把它改变了。而我今天要做一个什么样的BP,去迎合投资人。

 

所以我们今天看了很多企业,一定不会去看这哥们儿上来就讲那些浮夸的说,说我认为这个行业多么多么棒,我认为这怎么怎么样,我们不会投这样的公司。我们上来问的第一句话就是,你告诉我你的产品解决了一个什么样的价值,或者说你生活当中的一个什么细节,然后我会到你公司真正去看说你是否解决了,你是否有一个团队大家都认同这个理念。如果有,这事就有可能成,如果没有,这事就成不了。

 

  纪中展  
 

前段时间我看到你的话剧叫《再见,拿坡仑》,有一个印象很深刻的台词,叫人生就是直播,不能停下来重录。我想了解一下你在职场生涯中,遇到的、跳下的哪些坑。

 

  于光东  
 

我特别信两句话,第一个就是说黎明前是黑暗。我跟很多创业者都会发现,往往人生当中最难最难的时候,你选择坚持,这件事都能度过去。

 

就拿我自己在360的时候来说。其实纪老师知道我原来在中国四大门户之一的很牛的一个网站,也是在这个网站最棒的时候去360创业。刚到360的时候大家都说,哎呀这个公司什么都没有,你做什么呀?有什么可做的......结果我生生从2005年一直做到2010年,然后一直说上市,上市,上市。每一个人都认为是个骗局,最终创业的200人留到最后真正上市的不到50人。我觉得很多时候,黎明前是黑暗这件事对于每个创业者,包括每个人的人生都很重要。

 

第二个对于人生发展而言,就是舍得,没有舍一定没有得。从360出来,很多公司邀请我说,要不要到我们公司当个COO、什么CEO,可能更好的公司我都婉言拒绝了,内心而言你说有没有点失落?其实是有的。

 

有时候晚上经常一个人夜深人静时候你会想说,我为什么不能攀回去?我为什么不能再走到镁光灯下。但是后来又经过了一年半年我发现,我想做于光东,而不是某某公司的于光东。今天的每一个积累,其实都是属于于光东自己的,你会发现你会把你自己放得更低、沉的更低,会有更多的精力和时间去思考,我到底有哪些问题,我到底有哪些毛病?而不是原来说在一个大公司,你一切的毛病都被这个公司的平台掩盖了,虽然这个公司的平台会给你带来很多的附加价值。其实是公司占了80%,你只占10%,就是这样。